Conservadorismo em seguros e capitalização | Melhora do cenário ajudou a elevar o volume de recursos aplicados pelos dois segmentos no semestre

Edição 206

Sempre relacionada a um perfil mais conservador, a gestão de recursos de seguradoras e capitalização nos primeiros seis meses do ano foi facilitada com a melhora do cenário dos mercados. O segmento de seguradoras acumulou patrimônio de R$ 38,2 bilhões, aumento de 18,57% nos últimos seis meses até junho. Já o patrimônio sob gestão referente aos recursos de capitalização subiu mais, 29,3%, para R$ 16,5 bilhões.Entre as seguradoras, a Bram ficou em primeiro lugar, com R$ 10,5 bilhões sob gestão, crescimento de 11,2% em seis meses. Em segundo lugar ficou o Itaú Unibanco, com R$ 7,6 bilhões, alta de 60,2%, ocorrida especialmente por conta da integração da UAM. Nos mais focados, a liderança ficou com a Mapfre Investimentos, que, além de ser ligada a uma grande seguradora internacional, gere os recursos de outras quatro empresas do segmento.De acordo com Elíseo João Viciana, diretor-executivo da Mapfre Investimentos, a gestão no primeiro semestre foi mais conservadora, tendo cuidado para não agregar mais risco a uma carteira que em sua essência já é arriscada. “A carteira de investimentos de uma seguradora é um dos principais pontos da avaliação de rating da entidade”, explica. Em relação à estratégia de investimento no primeiro semestre, ele afirma que houve hesitação em aplicar nos títulos de crédito privado. “Aplicamos em títulos indexados a inflação e pré-fixados. No hedge, apostamos na queda da inflação.” Para este semestre, a previsão da gestora é totalmente contrária. No hedge, a asset está comprada em inflação e neutra em bolsa, pois acredita na possibilidade de novas quedas. “E na renda fixa, reduzimos as posições pré-fixadas. Quanto à Bovespa, ainda há uma indefinição de cenário”, acrescenta.
Capitalização – No segmento capitalização, a BB DTVM ficou com a liderança do ranking, com R$ 3,49 bilhões, alta de 6,9% em seis meses. A Bram ficou em segundo lugar, com R$ 3,3 bilhões e crescimento de 6,6% de janeiro a junho. Segundo Adolfo Alviço, superintendente executivo comercial da Bram, a estratégia da gestão de recursos de capitalização é semelhante à de seguradoras. “A Bram gere os recursos captados pela Bradesco Vida e Previdência e também de outras seguradoras, cujos recursos representam entre 10% e 15% do volume do segmento. O mesmo acontece com a Bradesco Capitalização; a gestão está em linha com a criação dos produtos e com o perfil do investimento”, afirma.O executivo explica que, por se tratarem de recursos garantidores de um beneficio futuro, a gestão deve ser conservadora. “O objetivo é acumular um retorno importante, mas sem comprometer a visão de médio prazo.” No primeiro semestre as posições de destaque foram os investimentos em renda variável, já que a Bolsa proporcionou ganhos importantes.